影片根据奈德·凯利临终前留下的书信改编。19世纪，爱尔兰裔穷小子奈德因家庭屡遭英国殖民警察的迫害，被迫落草为寇。他和小弟们穿着自制的铁甲盔甲，抢劫银行并将财物分给穷人，被底层民众奉为罗宾汉。然而随着杀戮升级，凯利帮逐渐失控。本片试图还原那个被神化的面孔下，一个因时代逼迫而走上绝路的年轻人的愤怒与绝望。

手持摄影增强了纪录感，铁甲决战的场面粗粝而震撼。没有刻意美化主角，而是呈现了殖民压迫下反抗者的必然悲剧。结局处奈德的眼神，写满了时代的荒谬。